Dapoi lugliu, i tassi di cambiu di u RMB onshore è offshore contr'à u dollaru americanu sò rimbalzati bruscamente, è anu righjuntu u puntu più altu di sta ripresa u 5 d'aostu. Trà elli, u RMB onshore (CNY) s'hè apprezzatu di 2,3% da u puntu più bassu di u 24 di lugliu. Ancu s'ellu hè cascatu dopu à l'impennata successiva, à u 20 d'aostu, u tassu di cambiu di u RMB contr'à u dollaru americanu s'hè sempre apprezzatu di 2% da u 24 di lugliu. U 20 d'aostu, u tassu di cambiu di u RMB offshore contr'à u dollaru americanu hà ancu righjuntu un puntu più altu u 5 d'aostu, apprezzandusi di 2,3% da u puntu più bassu di u 3 di lugliu.
Guardendu versu u mercatu futuru, u tassu di cambiu di u RMB contr'à u dollaru americanu entrerà in un canale ascendente ? Credemu chì l'attuale tassu di cambiu di u RMB contr'à u dollaru americanu hè un apprezzamentu passivu per via di u rallentamentu di l'ecunumia americana è di l'aspettative di tagli di i tassi d'interessu. Da u puntu di vista di u differenziale di i tassi d'interessu trà a Cina è i Stati Uniti, u risicu di una forte deprezzazione di u RMB s'hè indebulitu, ma in u futuru, avemu bisognu di vede più segni di miglioramentu in l'ecunumia naziunale, è ancu miglioramenti in i prughjetti d'investimentu è in i prughjetti attuali, prima chì u tassu di cambiu di u RMB contr'à u dollaru americanu entre in un ciclu di apprezzamentu. Attualmente, hè prubabile chì u tassu di cambiu di u RMB contr'à u dollaru americanu fluttuerà in e duie direzzione.
L'ecunumia di i Stati Uniti rallenta, è u RMB s'apprezza passivamente.
Da i dati ecunomichi publicati, l'ecunumia di i Stati Uniti hà mostratu segni evidenti di indebulimentu, chì una volta anu suscitatu preoccupazioni di u mercatu per una recessione in i Stati Uniti. Tuttavia, à ghjudicà da indicatori cum'è u cunsumu è l'industria di i servizii, u risicu di una recessione in i Stati Uniti hè sempre assai bassu, è u dollaru americanu ùn hà micca cunnisciutu una crisa di liquidità.
U mercatu di u travagliu s'hè raffreddatu, ma ùn entrerà micca in recessione. U numeru di novi impieghi non agriculi in lugliu hè calatu bruscamente à 114 000 mese dopu mese, è u tassu di disoccupazione hè cresciutu à 4,3% oltre l'aspettative, scatenendu a soglia di recessione di a "Sam Rule". Mentre u mercatu di u travagliu s'hè raffreddatu, u numeru di licenziamenti ùn s'hè micca raffreddatu, soprattuttu perchè u numeru di persone impiegate hè in calata, ciò chì riflette chì l'ecunumia hè in e prime fasi di raffreddamentu è ùn hè ancu entrata in recessione.
E tendenze di l'impiegu in l'industrie manifatturiere è di servizii di i Stati Uniti sò divergenti. Da una parte, ci hè una grande pressione nantu à u rallentamentu di l'impiegu in u settore manifatturiero. À ghjudicà da l'indice di l'impiegu di u PMI manifatturiero ISM di i Stati Uniti, dapoi chì a Fed hà cuminciatu à aumentà i tassi d'interessu à l'iniziu di u 2022, l'indice hà mostratu una tendenza à a calata. À lugliu 2024, l'indice era di 43,4%, un rallentamentu di 5,9 punti percentuali rispetto à u mese precedente. Da l'altra parte, l'impiegu in u settore di i servizii ferma resistente. Osservendu l'indice di l'impiegu di u PMI non manifatturiero ISM di i Stati Uniti, à lugliu 2024, l'indice era di 51,1%, in crescita di 5 punti percentuali rispetto à u mese precedente.
In u cuntestu di u rallentamentu di l'ecunumia americana, l'indice di u dollaru americanu hè cascatu bruscamente, u dollaru americanu s'hè deprezzatu significativamente paragunatu à altre valute, è e pusizioni longhe di i fondi speculativi nantu à u dollaru americanu sò diminuite significativamente. I dati publicati da a CFTC anu dimustratu chì à a settimana di u 13 d'aostu, a pusizione longa netta di u fondu in u dollaru americanu era solu di 18.500 lotti, è in u quartu trimestre di u 2023 era più di 20.000 lotti.
Data di publicazione: 14 di settembre di u 2024